Spotify 上市後首份財報表現不佳,影響兩大主營業務增速放緩
繞開投行直接上市的Spotify今日發布首份上市財報。或因財報表現不佳,公司股票盤後跌8%。
概括來說,Spotify財報令投資者憂慮的點在於,一方面付費用戶增速放緩且每用戶平均收入(ARPU)降低,而勁敵快速發展;另一方面,Spotify另一主要營收來源——廣告業務增速減緩。
付費用戶增速放緩,勁敵迅猛追趕
財報數據顯示,截至3月31日,Spotify月活用戶數為1.7億,付費用戶達7500萬,分別同比增長30%、45%。對照其早前提交的招股書文件,至去年年底,Spotify付費用戶為7100萬。季度增幅5.6%,較此前放緩。
營收方面,Spotify本季度錄得11.4億歐元營收(約合13.6億美元),同比增長26%。但Spotify在財報裡指出,本季度受外匯匯率影響非常大,剔除匯率的負面影響,營收增長將為37%。
據此計算,Spotify Q1每用戶平均收入(ARPU)為4.72歐元,同比下降14%。落實到策略層面,這與Spotify此前持續通過家庭計劃和學生優惠計劃獲客有關,好處是該舉措有利擴大用戶基本面,按其財報表述兩者俱有“高留存率”,且家庭計劃是補充付費用戶的“力量之源”;不利的一面則是,ARPU短期表現不佳難支撐Spotify盈利。
此前,因版權購買等經營問題使毛利率過低是Spotify遭詬病的點。不過,從財報數據可知,Spotify逐步在補足該“弱項”。Q1 Spotify毛利率達24.9%,較去年同期11.7%大幅提高。
但Spotify並沒擺脫虧損局面,Q1其經營虧損4100萬歐元,較此前略有縮窄,但每股虧損達1.01歐元,遠高於華爾街預期的0.23歐元。虧損部分原因是Spotify支出有所增加,本季度它加強了對研發人員的投入,擴展亞非市場,強化播客市場的影響力。
另一方面,Spotify勁敵正迅猛追趕,近期華爾街日報從知情者獲悉,在美國,蘋果音樂增速比Spotify快,上個月蘋果剛宣布訂閱用戶數達4000萬。照此增速,蘋果或在今年年底趕上Spotify。
不過,週三談及蘋果這一快速增長的競爭對手時,CEO Daniel Ek 表示並不認為蘋果將對其產生負面影響,“我們認為市場上會存在多種服務”他評論道。
廣告營收增速減緩
使Spotify免費聽音樂模式得以維繫,除了靠訂閱費收取外,還有小部分來源廣告。
Q1期間,Spotify廣告支持業務營收為1.02億歐元,同比增長38%,剔除匯率影響,同比增幅55%。但考慮到廣告支持類訂閱服務人數由較去年9000萬新增900萬,而該業務營收卻不及Q4的1.3億歐元。
不過,近期Spotify宣布推出新廣告支持平台,成效如何有待後續考量。
圖 / Spotify ; 來源 / 36kr